{2025/5/16} COPPER:铜金比依旧暗示铜价有大跌的可能性FX:COPPER
铜金比是很好的衡量总需求的核心指标,这次铜价大跌后反弹,铜金比依旧处在低位,即便金价回撤也依旧如此。很大程度说明了需求只会更差,尤其叠加关税导致贸易禁运产生的一系列问题。
之前反弹仅仅只是情绪面的缓和,达成协议又能如何,全球普加10%的税率,那经济能好就见了鬼了。
情绪面走完会重归基本面,铜价有再次大幅补跌的可能性,尤其看到油价破位下行,一个是能源需求,一个是商品需求,两者联动,这种情况下事情不发展到极致不算完。
铜长期通道结构很清晰,接下来中期通道破位就是很明确的下跌信号。
同样内盘的铜在75733和76737范围形成了与趋势线的共振支撑范围,应该会联动外盘的轨道出现一并破位并加速,内盘如果破位后期会往61000/62000范围靠拢。
Copper Futures HG1!
铜:是否会超越石油?美国经济是否即将迎来铜的革命?全球向清洁能源的转型、电动汽车的普及以及关键基础设施的现代化,正在推动对铜的需求不断增长。这一趋势表明,铜的重要性可能很快超越石油。这种关键金属对可再生能源系统、先进电子设备等至关重要,正逐步成为美国经济繁荣的核心支柱。由于其独特的物理特性以及在高增长行业中的广泛应用,铜可能在未来几年比传统能源更为关键。近期市场动态也印证了这一趋势,铜价在COMEX交易所创下新高,达到每磅5.3740美元。纽约与伦敦市场之间的价格差距已扩大至每吨约1700美元,反映出美国市场的强劲需求。
然而,这一日益增长的重要性正面临潜在威胁——美国可能对铜进口征收关税。以“国家安全”之名,这些关税可能会带来重大经济影响。由于铜是众多国内产业的重要原材料,提高进口成本可能导致生产成本上升、消费价格上涨,并加剧国际贸易紧张局势。目前,市场对关税的预期已引发剧烈波动。在瑞士举行的《金融时报》商品峰会上,多位主要交易商预测,铜价今年可能突破每吨12,000美元。Mercuria的科斯塔斯·宾塔斯指出,由于预期关税即将实施,大量进口铜正流入美国,导致市场供应趋紧。部分分析师预计,关税的实施时间可能比之前预期的更早。
从长远来看,美国经济的走向将在很大程度上取决于铜的供应情况及其价格。当前市场趋势显示,受全球需求旺盛和供应紧张的推动,铜价持续攀升,而贸易壁垒可能进一步加剧这一情况。交易商还预计,随着美国和欧盟等主要经济体升级电网,工业需求将进一步增加,支撑铜价的长期上涨趋势。Frontier Commodities的阿琳·卡尼泽洛预测铜价将达到12,000美元,而Trafigura的格雷厄姆·特雷恩则警告称,全球经济仍“略显脆弱”,可能会对持续的高需求构成风险。随着全球电气化进程和技术进步的推进,铜的重要性将持续上升。美国究竟会制定政策,确保这一关键金属的稳定供应和合理成本,还是会因保护主义措施阻碍经济发展?这是影响美国经济未来的关键问题。
中国的战略部署会重新定义全球铜产业格局吗?在全球商品的动态格局中,铜成为经济相互关联性和战略政策制定的一个引人入胜的案例研究。最近的价格攀升至每公吨8,971.50美元,这得益于中国大胆的4110亿美元国债计划——这一举措可能会重塑该金属在国际市场上的轨迹。然而,这种价格走势只是更复杂故事的一部分,这一故事挑战了传统的市场智慧。
供应基本面与地缘政治力量之间的相互作用构成了一个有趣的叙述。尽管实际需求保持强劲,中国库存水平低,但市场自五月峰值以来下跌了19%,突显了即时市场动态与更广泛经济力量之间的微妙平衡。随着美国总统当选人特朗普可能推行的贸易政策影响日益显现,这种紧张局势被进一步放大,为本已多层次的 市场体系 增添了复杂性。
也许最引人注目的是铜在全球经济中角色的转变。当房地产建设等传统需求驱动因素表现疲软时,该金属在 能源转型 中的关键地位提供了一个新的机会领域。随着电动汽车销售继续刷新纪录,新能源基础设施不断扩大,铜正处于传统经济范式和新兴经济范式的交汇点。这一演变,加上中国的战略性刺激措施以及市场对供应端发展的反应,表明2025年及以后的铜故事将是一部适应、韧性和在全球经济格局中战略重要性的故事。